Влияние базисной ставки на фондовый рынок на примере самых популярных инструментов

Ключевая ставка по кредиту – это тот самый индикатор экономической обстановки в стране, который непосредственно связан с уровнем инфляции. Зависимо от того, нужно ли сегодня стимулировать рост рынка или же стоит его замедлить после изменений в ключевой ставке, трейдеры могут получить большую выгоду, используя самые разные денежные инструменты. В данной статье мы расскажем о таких активах и влиянии на них этого индикатора.

Понятие «ключевая ставка»

Прежде всего, стоит отметить, что кредитная ставка – это инструмент государства для эффективного преодоления инфляции. Когда она низкая, валюта страны дешевеет. Коммерческие банки получают деньги у Центробанка под маленький процент и предоставляют их в займ на таких же выгодных условиях. Когда базисная ставка повышается, взять средства в кредит можно только с высоким процентом, что, конечно же, не выгодно для всех сторон.
Значит, ключевая ставка – это кредитный показатель, который применяется центральными банками по отношению к коммерческим финансовым структурам. Она имеет привязку к инфляции, которая при небольших показателях является благоприятной для растущего рынка. Взаимозависимость указанных факторов проявляется и в том, что когда деньги слишком дешевеют, инфляция растёт гораздо быстрее. Бизнес и физические лица берут больше кредитов, оборот средств между потребителями растёт, а цены на базовые товары взлетают. В это время свою роль играет как раз ключевая ставка, которая притормаживает данный процесс и превращает средства в более дорогостоящие, снижая возможности людей брать займы.

Влияние ставки на инвесторский инструментарий

Больше всего базисная ставка влияет на процесс получения кредитов. Поэтому инвесторам важно знать о том, куда можно вложить свои деньги для получения максимальной выгоды. На разные инструменты кредитный показатель может оказывать разное влияние, что также стоит учитывать.

Депозиты

Данный тип финансовых инструментов имеет больше всего общего с ключевой ставкой. Банковские учреждения всегда дают потребителям кредиты по более высокому проценту, тогда как принимают вложения по заниженной ставке. На этой разнице указанные организации и получают свой доход. Существует определённая закономерность: чем надёжнее компания, тем меньшую ставку по займу она предлагает своим клиентам.
Вложения на длительный срок (больше одного года) реагируют на увеличение ставки не очень ярко, если она удерживается на высоких значениях недолго. К тому же, чаще всего процент по вкладам на продолжительный термин несёт для вкладчика большие риски.

Облигации

Ещё один финансовый инструмент, который вплотную зависит от уровня базовой ставки – это облигации. Причин для этого есть несколько:

1. Облигации, как и депозиты, – это одни из самых защищённых и проверенных инструментов. При том наращивание базисной ставки – это явный признак приближающегося кризисного периода, что подогревает интерес инвесторов к инструментам, которые традиционно считаются более надёжными. Это значит, что чем выше кредитная ставка, тем большей будет стоимость облигаций.
2. Купоны по облигациям, ровно, как и проценты по депозитам, считаются одними из самых надёжных способов вложений. Когда ключевая ставка пребывает на низком уровне, облигации дают меньшую доходность и теряют первоначальный спрос со стороны инвесторов. И наоборот, высокая ставка делает доходность по данным бумагам достаточно высокой, что, в свою очередь, наращивает спрос и даёт инструменту преимущество перед теми же акциями, которые считаются менее надёжным активом.

Не стоит забывать, что чем ниже указана стоимость облигаций, тем выше окажется её доходность, и наоборот.
Прежде всего, базисная ставка может вкорени изменить стоимость шорт-облигаций. Повышение данного показателя моментально увеличивает спрос на долговые расписки, которые, одновременно с тем, дорожают. Что касается краткосрочных облигаций – рост их цены целиком компенсируется наращиванием показателя доходности.

Ценные бумаги компаний

Акции и облигации подвержены влиянию изменений базисной ставки прямо противоположно. Так, при увеличенной ставке облигации считаются очень привлекательным активом для вложений. А вот акции несут в себе большие риски, поэтому больше всего подходят для использования во времена кризиса или в близкие к таким явлениям периоды. Дело в том, что повышение кредитной ставки значительно усложняет процесс займа средств для компаний, и они не могут развиваться в обычном темпе. Для тех, кто к наступлению кризиса уже имеет задолженность перед финансовыми организациями, ситуация может обернуться крахом.

Драгметаллы

Традиционно, первой реакцией на наступление кризиса у населения является приобретение золота. Уже много лет данный драгметалл является защитным активом, который инвесторы ассоциируют с максимальной надёжностью. Потому покупают его только тогда, когда впереди предвидятся крупные экономические встряски. Данная особенность стала причиной, по которой в 1933 году президент Соединённых Штатов Франклин Рузвельт забрал у банков всё имеющееся золото и издал запрет на владение слитками обычными гражданами. Этот шаг первого лица страны помог избежать наступления новой «депрессии».
Что касается других металлов, вроде меди и платины, их чаще используют для специфических производств, например, создания полупроводников. Золото конечно также применяется в выпуске различных предметов и даже лекарств, но в первую очередь оно является альтернативой для любой денежной единицы мира, существующей физически.
В период наращивания напряжённости в экономической сфере спрос на жёлтый металл тоже растёт. Одним из основных признаков наступления проблем с деньгами в стране является ужесточение монетарной политики. А потому, чем выше базисная ставка, тем вероятнее, что увеличится цена на золото.
К примеру, в период с 1978 по 1985 годы базисная ставка по кредитам в Соединённых Штатах равнялась 8%, а иногда даже превышала отметку в 15%. Стоимость жёлтого металла взлетела одновременно с наращиванием данного показателя. Но самое интересное то, что ценник на золото вернулся к таким же отметкам только через два десятилетия – весной 2007 года. Тогда же прослеживался новый этап наращивания ставки Федеральной резервной системой Штатов.
Касательно других драгоценных металлов применимы те же правила, что и для золота. Правда, их реакция на ужесточение монетарной политики может быть другой. К примеру, в 2007 году платина увеличилась в цене на 60%, после чего буквально за 6 месяцев снизилась в 2,5 раза. Падение ключевой ставки в США при этом припало на период роста драгметалла.

Недвижимость

Базисная ставка является показателем предоставления кредитов для банков. Далеко не каждый человек имеет возможность купить жильё за свой счёт, поэтому приходится прибегать к кредитованию. Ипотечная ставка не может быть ниже, чем ключевая (если это не касается государственных льгот). Из этого исходит, что чем выше кредитная ставка, тем дороже становится покупка квадратных метров для человека. При этом продавец может даже не повышать цену, она вырастет за счёт ставки.
Упадок покупательской способности значительно снижает спрос на недвижимость, что, в свою очередь, понижает и цены. Но тут важно отметить, что некоторые инвесторы рассматривают покупку жилья как хорошее вложение для защиты средств. В таком случае не ясно, что перевешивает: желание обычного человека купить квартиру подешевле или план инвестора максимально сохранить свои деньги в кризисное время.

Как разные активы реагируют на повышение ставки?

Инвестор должен понимать, что на инструментах, сопряжённых с высоким уровнем риска, повышение базисной ставки сказывается плохо, тогда как на более защищённых – благоприятно. На это влияют такие факторы:

• Вкладчики пытаются получить максимальную доходность с минимальными рисками. То есть, если облигации приносят доход в более чем 10% за год, приобретение акций кажется неоправданным.
• Высокий уровень кредитной ставки является одним из признаков приближающейся рецессии. Её наращивание указывает вкладчикам на то, что самое время распродавать рисковые активы, так как их эмитенты скоро столкнутся с большими финансовыми трудностями.

Правда, чаще всего не совсем ясно, на что именно те или иные инструменты отреагируют больше – на базисную ставку или факторы, которые стали причиной её изменения.