Купонная ставка – что это такое?

Инвестирование в ценные бумаги преследует две цели: сохранить и приумножить капитал. Чтобы добиться поставленных задач, рыночный игрок должен произвести грамотный подбор финансовых активов. Определяя потенциально выгодные инвестиционные продукты, инвестор может рассчитать доходность ценной бумаги. Если он планирует приобрести бонды, то определение потенциальной выгоды не обойдётся без купонной ставки. В сегодняшней статье мы расскажем, что собой представляет купонная ставка, для чего она нужна и как рассчитывается.

В чём суть купонной ставки?

Купонной ставкой называется процент, который используется для расчёта выплат за обозначенный временной период. Как правило, инвестор получает прибыль за 3, 6 или 12 месяцев. Этот показатель также называют купонной доходностью. Эмитент обязан заранее определить её размер, чтобы вкладчик мог произвести соответствующие расчёты. Некоторые ценные бумаги обладают постоянной величиной купона, тогда как в других случаях она является плавающей.

Ставку купона можно назвать ежегодными выплатами, которые эмитент должен производить инвесторам. Облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированной доходностью, а потому плановые платежи поступают держателю вне зависимости от условий на международном рынке. Уровень выплат всегда фиксируется во время покупки. Базовая стоимость ценной бумаги может меняться, однако купонный доход остается на фиксированной отметке.

Покупая финансовые активы на вторичном рынке, инвесторы могут зарабатывать за счёт изменения рыночной ситуации. В некоторых случаях облигации можно продать по более высокой стоимости. Как показывает практика, при благоприятных рыночных условиях стоимость облигаций падает, тогда как во время сложных периодов и экономических кризисов она возрастает.

Если финансовый актив торгуется выше цены выпуска, то рыночные игроки говорят о премии. Если ниже – то о дисконте. Ценные бумаги, торгуемые с премией, приносят меньше прибыли, однако они защищены от падения. Такие инвестиционные продукты предпочитают консервативные инвесторы. Приверженцы агрессивных стратегий могут торговать ЦБ с дисконтом, однако они предусматривают дополнительные риски.

Инвестируя в облигации, рыночный игрок должен понимать, что купонная ставка является его прямым доходом. Биржевой торговец может забрать свои первоначальные инвестиции только в конце срока. Работая на вторичном рынке, трейдеры получают прибыль после перепродажи дисконта.

Как работает купонная ставка?

Купонной ставкой называется прибыль, которую получают инвесторы. Она всегда указывается при выпуске облигации и фиксируется. Исключение составляют лишь те случаи, когда облигация обладает переменной ставкой, привязанной к публично распределяемой прибыли. Чтобы разобраться в особенностях ставки купона, мы предлагаем рассмотреть простой пример.

Допустим, предприятие реализует 5-летнюю ценную бумагу на 2 000 долларов. Ставка купона составляет 3% и выплачивается каждые 6 месяцев. Таким образом, вкладчику будут поступать выплаты по 30 долларов на протяжении 5 лет. В конце обозначенного периода он вернёт свои 2 000 долларов. Подводя итоги, можно отметить, что ежегодные платежи составляют по 60 долларов и являются фиксированными. Инвестор будет получать эти деньги вне зависимости от текущей рыночной ситуации. Трейдеры вторичного рынка должны учитывать тот факт, что доходность ценной бумаги меняется в зависимости от настроения биржевых игроков.

Как рассчитать ставку купона?

Понимая, как произвести правильный расчёт, инвестор может подобрать облигации с лучшей доходностью. Следует учитывать, что фиксированная ставка означает более низкую доходность и заниженный уровень риска. Самыми безопасными считаются те облигации, которые покупаются у правительства. Консервативным вкладчикам следует обращать внимание на государства с низким риском дефолта. Чем более рискованные инвестиции, тем больше прибыли они могут принести. Это касается и облигаций, которые могут выпускаться не самыми надежными государствами или компаниями. Как правило, контрагенты с большой задолженностью выпускают чрезвычайно прибыльные ценные бумаги.

Купонная ставка рассчитывается по следующей формуле: годовая процентная ставка делится на основную сумму или номинальную стоимость облигации. Эта формула отражает ценовое движение бумаги. Оно не оказывает влияния на инвесторов первичного рынка, ведь купонные выплаты фиксируются на одном уровне. Трейдеры должны оценить изменения доходности, чтобы определить потенциально прибыльные бумаги на вторичном рынке.

В чём достоинства купонной ставки?

Инвестируя в облигации, рыночный игрок должен знать о некоторых преимуществах купонной ставки:

• Инвестор получает гарантированный годовой доход. Как показывает практика, пенсионные портфели и портфели консервативных вкладчиков во многом зависят от стабильного денежного потока.
• Управляющий может сравнить ценные бумаги с другими продуктами, предусматривающими фиксированные выплаты. Биржевой игрок может произвести расчёт распределения своего портфеля, достигая поставленных целей. Каждый инвестиционный продукт может сопоставляться с другим по уровню риска и прибыли.

Используя купонную ставку, рыночный игрок способен прогнозировать ожидаемый уровень прибыли. Понимая, какую выручку принесет тот или иной продукт, он определит подходящий инвестиционный актив.

Купонная ставка и цена облигации

Участник мирового рынка должен понимать, что ценные бумаги не всегда торгуются по номинальной стоимости. Их оценка может меняться в зависимости от большого количества факторов. Прежде всего, цена зависит от учетной ставки Центробанка. Если ключевая ставка растёт, то инвесторы стремятся приобрести финансовые активы с более высоким уровнем прибыли. Соответственно, они продают свои старые облигации с фиксированной выручкой. Ценные бумаги дешевеют. Если ключевая ставка падает, то на рынке наблюдается обратный процесс.