Как рассчитывается учетная норма прибыли (ARR) и чем ограничивается?
Что такое учетная норма прибыли (ARR)? Это норма прибыли, выраженная в процентах, которая ожидается от вложений либо активов в сопоставлении с изначальной ценой инвестиций. ARR соотносит полученную от актива среднюю выручку – с суммой первичных вложений корпорации, чтобы в конечном итоге получить коэффициент или прибыльность. Их можно ожидать на протяжении срока службы актива либо проекта, имеющего к нему отношение. Важно, что ARR не учитывает временную стоимость денег либо денежных потоков.
Учетная норма прибыли (ARR) и ее расчет
Здесь необходимо пройти несколько этапов:
- Произведите расчет чистой прибыли за год от вложений. Величина может учитывать выручку, без учета любых затрат на каждые 12 месяцев, либо трат на реализацию проекта или инвестиции.
- При условии, что поток вложенных денег является главным активом – основными средствами, то нужно отнять любые траты на амортизацию из дохода за 12 месяцев, чтобы получить годовой показатель чистой прибыли.
- Разделите получившееся значение на изначальную стоимость инвестиции либо актива.
- В результате расчета учетной нормы прибыли (ARR), вы получите десятичную дробь. Необходимо умножить результат на 100, чтобы процент возврата был визуализирован в виде целого числа.
Ограничения, связанные с применением ARR
Показатель полезен, если нужно определить процентную ставку за год по доходности проекта. Но есть некоторые нюансы. ARR не учитывает:
- TVM – временную ценность денег. По этой концепции, деньги, которыми можно воспользоваться сейчас, стоят дороже аналогичной суммы в будущем, вследствие своей потенциальной доходности. Предположим, что две инвестиции дают годовой доход неравномерно. Один проект более выгоден в первые годы, а другой – в следующие. ARR не присвоит более высокую стоимость проекту, приносящему прибыль раньше. Хотя эти деньги могут быть реинвестированы, чтобы получить в будущем большее количество денежных средств.
- Повышенный риск проектов, имеющих довольно большой срок реализации, и ощутимую неопределенность, сопряженную с такого рода длительными периодами.
- Влияние сроков денежных потоков. Предположим, инвестору интересны вложения на 5 лет, когда затраты на начальном этапе составят 50 тыс. долларов США. Но определенные в проект деньги не приносят прибыли до 4-го и 5-го года. Вкладчик должен иметь достаточный ресурс, чтобы выдержать первые 3 года без поступления финансов от проекта. При расчете ARR не будет учтено отсутствие денежных потоков на протяжении первых трех лет.
В завершение
ARR – это инструмент бюджетирования капитала, применяемый для измерения выгоды или прибыли, которую компания либо инвестор могут ожидать от капитальных инвестиций либо проекта. Это отношение полностью прогнозируемого дохода за год либо прибыли – к стоимости инвестиций. Отношение умножается на 100, для выражения учетной нормы прибыли в проценте.
